POLITYKA INWESTYCYJNA
w odniesieniu do wejść kapitałowych dokonywanych
w ramach projektu S2B Science 2 Business Inkubator Innowacyjności
I. WSTĘP
1. Niniejszy dokument stanowi załącznik do Regulaminu postępowania kwalifikacyjnego oraz inwestycyjnego w ramach „S2B Science 2 Business Inkubator Innowacyjności”.
2. Ilekroć niniejszy dokument posługuje się pojęciem pisanym z wielkiej litery, pojęcie takie ma znaczenie nadane mu w „Regulaminie postępowania kwalifikacyjnego oraz inwestycyjnego w ramach projektu S2B Science 2 Business Inkubator Innowacyjności”, chyba że Polityka Inwestycyjna definiuje takie pojęcie inaczej.
3. Niniejsza Polityka Inwestycyjna określa zasady wejścia i wyjścia kapitałowego do/ze Spółki powołanej do Celów Komercyjnych, której działalność będzie oparta
na zgłoszonym Rozwiązaniu Innowacyjnym.
II. WEJŚCIE KAPITAŁOWE
1. Komitet Sterujący jest wyłącznym organem wydającym rekomendację zarządowi FNM o wejściu kapitałowym do nowotworzonej Spółki w procesie Inkubacji.
2. Warunkiem rekomendacji Komitetu Sterującego na wejście kapitałowe jest:
a) Pozytywna ocena procesu Preinkubacji dokonana przez Komitet Sterujący;
b) Wysoki poziom zaawansowania technologicznego Pomysłu, pozwalający na stworzenie przewagi konkurencyjnej;
c) Pozytywna ocena kwalifikacji zespołu wyznaczonego do zarządzania Spółką celową oraz określenie sposobu zrekrutowania kluczowego personelu innego
niż Pomysłodawca;
d) Generowanie dodatnich przepływów pieniężnych z działalności Spółki prowadzące do osiągnięcia wewnętrznej stopy zwrotu (IRR) dla inwestycji FNM
w wysokości nie niższej niż 15%, przy czym wysokość wymaganej stopy zwrotu
z inwestycji FNM uzależniona będzie również m.in. od: oceny ryzyka prowadzenia inwestycji, oceny stopnia zaangażowania kadry menadżerskiej wskazanej przez Komitet Sterujący w prowadzenia działalności Spółki celowej, stopnia zabezpieczenia interesów Inkubatora w Umowie Inwestycyjnej, oceny szans odzyskania zainwestowanego w Spółkę celową kapitału w przypadku wystąpienia negatywnego scenariusza rozwoju działalności Spółki celowej;
e) Wykazana w przeprowadzonych analizach atrakcyjność potencjału rynkowego projektu mierzona rentownością sprzedaży lub poziomem wzrostu rynku
w okresie inwestycji;
f) Wykazanie w biznesplanie stworzonym w procesie Preinkubacji strategii prowadzenia działalności gospodarczej zapewniającej utrzymanie osiągniętej pozycji konkurencyjnej oraz rozwoju tej działalności, również z uwzględnieniem ewentualnych, dodatkowych rund finansowania kapitału własnego Spółki;
g) Wskazanie scenariuszy pozyskania dodatkowego kapitału, jeżeli strategia prowadzenia działalności Spółki celowej wykaże konieczność podniesienia kapitału własnego;
h) Uzgodnienie z Pomysłodawcą co najmniej dwóch realnych dróg wyjścia inwestycji;
i) Zabezpieczenie praw korporacyjnych FNM w docelowej Spółce będącej przedmiotem Inkubacji poprzez stosowne uregulowanie w Umowie Inwestycyjnej co najmniej następujących kwestii:
· Zasad zbycia udziałów/akcji przez FNM ;
· Zagwarantowanie prawa do powołania przez FNM jednego lub dwóch członków zarządu i jednego członka Rady Nadzorczej (o ile będzie przewidziana);
· Posiadanie przez FNM prawa weta budżetu przygotowanego rokrocznie przez Spółkę;
· Konieczności uzyskania jednomyślnej uchwały wspólników w sprawach podwyższenia i obniżenia kapitału zakładowego;
· Konieczności uzyskania zgody FNM w zakresie ustalenia zasad polityki rozwoju Spółki;
3. Komitet Sterujący dokonuje oceny projektu i podejmuje decyzję odnośnie rekomendacji bezwzględną większością głosów oddanych. W przypadku równej ilości głosów, decyduje głos Przewodniczącego Komitetu Sterującego. Decyzja ostateczna jest podejmowana przez Zarząd FNM w drodze stosownej uchwały.
4. Ze względu na pochodzenie środków wnoszonych w formie wkładu pieniężnego na pokrycie udziałów/akcji Inkubacji wymaga uzyskania dodatkowej zgody Polskiej Agencji Rozwoju Przedsiębiorczości. Wejście kapitałowe FNM do nowotworzonej spółki prawa handlowego w procesie Inkubacji będzie zakładał zawiązanie nowej Spółki z siedzibą na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej, w której udziałowcami/akcjonariuszami będą FNM oraz bezpośrednio lub pośrednio Pomysłodawca danego Pomysłu objętego Inkubacją.
5. FNM obejmie w Spółce udziały/akcje o wartości nominalnej stanowiące:
a) nie mniej niż 20% kapitału zakładowego,
b) nie więcej niż 49,99% kapitału zakładowego,
lecz o wartości nie wyższej niż równowartość w złotych polskich kwoty 200.000,00 EUR (słownie euro: dwieście tysięcy 00/100), wliczając w tę kwotę wartość przekazanych Spółce docelowej środków trwałych oraz wartości niematerialnych
i prawnych nabytych ze środków wsparcia na inicjowanie działalności innowacyjnej łącznie z inną pomocą de minimis otrzymaną w bieżącym roku kalendarzowym
oraz w dwóch poprzedzających lat kalendarzowych). Udziały/akcje pokrywane będą w formie wkładu pieniężnego lub aportu środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych nabytych ze środków wsparcia na inicjowanie działalności innowacyjnej.
6. Pomysłodawca obejmie w Spółce docelowej udziały/akcje o wartości nominalnej określonej w Umowie Inwestycyjnej. Struktura udziałów/akcji będących w posiadaniu Pomysłodawcy na dzień zawiązania Spółki wyniesie wartość będącą różnica pomiędzy zakładanym w Umowie inwestycyjnej kapitałem zakładowym, a uzgodnionym zaangażowaniem FNM (o którym mowa w punkcie II.5) oraz zaangażowaniem ewentualnego inwestora/inwestorów zewnętrznych. W przypadku gdy pierwszymi udziałowcami/akcjonariuszami Spółki celowej będą wyłącznie FNM i Pomysłodawca wysokość posiadanych przez Pomysłodawcę udziałów osiągnie wartość nie niższą niż 50,01% a nie wyższą niż 80% kapitału zakładowego. Tytułem wkładu na pokrycie udziałów/akcji Pomysłodawca będzie zobligowany do wniesienia wkładu o wartości co najmniej 5.000,00 zł (słownie złotych: pięć tysięcy 00/100) w formie:
a) wkładu pieniężnego;
b) wkładu niepieniężnego w postaci wszelkich posiadanych praw własności intelektualnej w odniesieniu do Rozwiązania Innowacyjnego.
7. Kapitał zakładowy Spółki docelowej musi być pokryty zgodnie ze stosownymi zapisami Ustawy z dnia 15 września 2000 r. Kodeks spółek handlowych (Dz. U.
z 2000 r., Nr 94 poz. 1037 z późn. zm.).
III. WYJŚCIE KAPITAŁOWE:
1. Decyzje w przedmiocie wyjścia kapitałowego FNM ze Spółki docelowej podejmuje Zarząd FNM, w drodze uchwały mając na uwadze fakt, że zaangażowanie kapitałowe FNM w Spółkę docelową nie może trwać dłużej niż 10 lat.
2. FNM dokona wyjścia kapitałowego poprzez:
a) sprzedaż udziałów/akcji Spółki na rzecz zarządzającej nią kadry kierowniczej/zarządu tzw. wykup menedżerski – management buy-out (MBO);
b) sprzedaż udziałów/akcji Spółki na rzecz kadry kierowniczej spoza Spółki – management buy-in (MBI);
c) sprzedaż udziałów/akcji na rzecz pozostałych wspólników/akcjonariuszy powołanej Spółki będących w składzie właścicielskim na dzień podjęcia decyzji o wyjściu z inwestycji;
d) Sprzedaż udziałów/akcji na rzecz inwestora zewnętrznego;
e) Przekształcenie Spółki docelowej w spółkę akcyjną i sprzedaż akcji w ramach debiutu giełdowego akcji Spółki (IPO) na rynku głównym Warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych lub na rynku alternatywnym np. NewConnect;
f) Inne.
IV. POSTANOWIENIA KOŃCOWE:
1. W sprawach nieuregulowanych w niniejszym dokumencie zastosowanie znajdą powszechnie obowiązujące przepisy prawa, z uwzględnieniem przepisów Rozporządzenia Ministra Rozwoju Regionalnego z dnia 7 kwietnia 2008 r. w sprawie udzielania przez Polską Agencję Rozwoju Przedsiębiorczości pomocy finansowej
w ramach Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka, 2007-2013 (Dz. U.
z 2008 r., nr 68, poz. 414, z późn. zm.).
